新华财经北京2月6日电（记者刘玉龙）2月5日，国内心血管精准介入诊疗领域领先企业北芯生命正式在科创板上市。作为北芯生命的早期投资方之一，倚锋资本自2020年起便持续陪伴企业成长。

倚锋资本CEO朱湃接受记者采访时表示，随着北芯生命成功上市，倚锋资本在生物医药与高科技器械领域的投资布局再获里程碑。在朱湃看来，这既是北芯生命发展的新起点，也是我国原创高端医疗装备突破国际垄断、走向全球市场的一个缩影。

图为倚锋资本CEO朱湃

投资初衷：打破国际垄断 建立国产“金标准”

“北芯生命是国内首家拥有血管内功能学FFR及影像学IVUS产品组合的国产医疗器械公司。”朱湃在回顾早期投资北芯生命时表示，当时看到心血管介入领域长期被国际巨头主导，国产替代虽已起步，但在高端有源器械方面仍处于“深水区”。北芯生命的团队不仅技术扎实，产品矩阵清晰，更展现出系统化突破的潜力。

朱湃认为，北芯生命打造的“智能化心血管精准介入诊疗体系”，不仅仅是一款产品，而是通过功能学与影像学的融合，为临床提供更精准的决策支持，这恰恰契合了倚锋资本“解决临床未满足需求”的核心投资原则。

行业趋势：从“跟跑”到“并跑” 早期投资价值凸显

在谈及生物医药与医疗器械领域的投资趋势时，朱湃指出，当前一级市场的热点已从过去的“泛靶点跟踪”转向“源头创新”，尤其在高端医疗器械领域，与人工智能、数字化结合的创新产品备受关注。

“对于早期投资，比如在临床前或临床I期阶段进入正变得愈发重要。”朱湃分析称，一方面成熟资产估值高企，提前布局有利于控制成本；另一方面，中国创新正从“Fast-follow”转向“First-in-class”，只有更早介入，才能真正捕捉到具有颠覆性潜力的技术。

IPO新政与多元退出：为创新企业提供更适配的资本市场路径

随着科创板、港股18A等资本市场改革持续推进，未盈利科技企业上市通道逐步畅通。朱湃认为，这对倚锋资本这样的早期投资机构具有重要意义。

“退出路径越来越多元化，不仅是IPO，还包括跨境合作、并购、老股转让等。”朱湃以倚锋资本部分投资实践为例指出，多元化的退出机制不仅为基金带来更灵活的回报方式，也降低了早期投资的风险，让投资人能更从容地陪伴企业成长。

他进一步表示，当前一二级市场投资者对企业的估值判断也日趋理性，更关注真正的临床价值与差异化优势，而非简单的管线数量。这将推动整个行业回归创新本质。

展望未来：专注长期价值 做“耐心资本”

面对硬科技与生物医药投资的长周期、高风险特性，朱湃呼吁，同业机构应更加聚焦“耐心资本”，深耕赛道，避免追逐短期风口。

“我们看重‘科学家+产业化’复合背景的团队，他们既有顶尖的科学眼光，也懂产品开发和商业落地。”朱湃强调，倚锋的角色，就是成为科技与产业之间的桥梁，协助他们走通从实验室到市场的“最后一公里”。 

编辑：罗浩